搜狐公司于日前公布了今年的三季度财报或受广告业务过去一个季度的拖累，在营收与利润均超出此前预期下，搜狐整体业绩出现增收不增利，市场股价从财报发布至记者发稿，已累计下跌19.47%

将扩大用户覆盖 快消是广告业务侧重点

财报显示，搜狐公司第三季度总收入为2.16亿美元，同比增长37%，环比增长6%归母净利润方面，美国通用会计准则下搜狐实现1200万美元，同比增长180%，不过今年二季度同一数字为2200万美元，环比下降45%其中，搜狐在三季度的广告收入为3400万美元，环比下降了8%，对应的毛利率降低2%

今年三季度伴随着针对娱乐，教育，游戏等行业的政策出台，以及缺芯引致的汽车行业下行，外部环境在不同程度上影响着国内互联网公司的广告营收状况。

不过微博最终能够实现广告业务整体的正成长，相较搜狐或得益于其独特的产品生态鲸平台智库专家，深创投研究员林玮在接受《科创板日报》记者采访时就表示，微博过去受政策影响较小，原因是教育文娱类别的广告占比较低，又由于微博具备优势的美妆个护，食品饮料和消费电子板块，而新国货浪潮下新品牌的崛起需要广告投放，因此在过去收获了红利

为了扩大用户覆盖，他还表示，搜狐会在未来使用包括出售搜狗所得资金在内的账面现金进行流量采购过去几年，搜狐公司一直在创新，但还需要更多用户，将会现金用于媒体和视频的用户获取据介绍，搜狐用户拓展计划将聚焦年轻一代，尤其是更多三四线城市的年轻用户

交银国际的最新研报显示，基于广告业务前景的不明确，下调了搜狐2022年营收预期的4%，并预计亏损伴随着广告业务的投入会有所扩大。。

资深二级市场分析人士刘君明在《科创板日报》记者采访时表示，互联网公司未来在广告投入方面面临不少挑战，除了有监管对数据安全的要求，还有像苹果这样的科技公司对隐私保护，禁止广告追踪的重视，预计互联网企业获取数据资料，投放广告的难度及相应成本会越来越大以Facebook为例，有分析称受苹果iOS14隐私政策影响，三季度营收环比下降就是明证

游戏业务营收占比近八成

在三季度财报公布的同一日，搜狐还宣布了一项在未来12个月对其已发行股票进行高达1亿美元的回购计划。，百度11月17日发布了截至9月30日的2021年第三季度财报，总营收为人民币319亿元，与上年同期相比增长13%。

刘君明认为，伴随着监管规则细节出台，在美上市的中概科技公司，会逐渐调整业务至符合监管规则，预计短期存在估值修复目前搜狐股价整体较为平稳，进行资本行动并不是不好

他还表示，搜狐公司以及此前宣布回购股份的腾讯，小米等，有应对来年可能因为美国加息以及减少买债，令市场集资更为困难的考量，毕竟低残股价不能吸引潜在的投资者。

搜狐财报显示，自2018年以来，公司游戏业务的营收贡献比例逐年递增至2020年，在线游戏贡献了全年42%的营收在今年第三季度，搜狐在线游戏营收为1.67亿美元，占总营收比例为77.31%，同比增长65%，环比增长10%，高于此前预期

在2020年四季度，搜狐推出了怀旧天龙，由此创造了公司今年游戏业务比去年同期的高增长，今年三季度搜狐端游付费用户出现了环比增长也主要源于此。

游戏行业俗称的lsquo，炒冷饭rsquo，是国内外许多游戏厂商惯用的维持项目经营和游戏IP热度的手段，而且往往会奏效资深游戏行业分析师李文远在接受《科创板日报》记者采访时表示，不过受限于《天龙八部》世界观和剧情内容，热度仍会慢慢流失，搜狐也需要开发新的IP

李文远认为，整体来看搜狐并不处于国内游戏市场第一梯队，腾讯目前几乎吃掉了国内近半的游戏市场，属于头部，而第二梯队则包括网易以及一大批不断崛起且非常有特色的游戏公司，比如以一款《原神》在游戏圈站稳脚跟的米哈游。净亏损为人民币166亿元(约合27亿美元)；不按美国通用会计准则，净利润为人民币51亿元(约合90亿美元)。

搜狐在线游戏业务三季度环比增长10%，主要来自2021年第三季度新推出的《小浣熊百将传》据七麦数据，该款游戏推出初期曾占据iOS应用总榜，游戏榜以及卡牌，角色扮演类游戏的第一名不过近期在iOS的游戏榜排名已掉到400名之外，且细类榜单中不及斗罗大陆等IP改编的卡牌游戏

李文远表示:一款新的手游热度和营收的巅峰期几乎就在开头的三个月，作为游戏公司还需要面对用户长期留存，稳定运营以及游戏版本开发等问题而上述游戏主要的问题或在于IP选用以及用户，市场定位方面精细化存有不足，目前正面临形成持续营收的压力