炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

时隔5年再启定增！航天电子拟募资41.36亿，加速无人机系统产业化为突出亮点

无人系统不仅是面向未来智能化，信息化作战的重要组成力量，还催生了经济价值和发展潜力巨大无人经济发展新模式。

最近几年来，智能无人系统作为人工智能技术与无人系统技术高度融合的新兴技术领域，引起国际社会的高度关注。

日前，航天电子发布公告称，拟向不超过35名特定投资者定增不超过6.46亿股股份，预计募资总额不超过41.36亿元。

资料显示，航天电子主要从事智能无人系统装备，智能电子及卫星通信产品和惯性导航系统装备等产品的研发，生产与销售等2020年总营收为140.09亿元，其中航天军用产品收入占比71.95%

关于此次定增，航天电子表示，本次非公开发行募投项目符合国家相关产业规划和公司主业发展方向，有助于加速科研成果产业化。

拟斥资8.35亿元投入无人机项目

21世纪经济报道记者注意到，航天电子智能无人系统装备产业化项目中的募资重头戏为延庆无人机装备产业基地一期建设项目，但项目实施主体今年上半年的净利润却不超过200万元。。

公告显示，本次定增募资将主要用于智能无人系统装备产业化，智能电子及卫星通信产品产业化，惯性导航系统装备产业化项目及补充流动资金。航天电子12月10日晚间公告，拟非公开发行股票募资不超436亿元，用于智能无人系统装备产业化，智能电子及卫星通信产品产业化，惯性导航系统装备产业化，以及补充流动资金等。

具体来看，在公司智能无人系统装备产业化项目中，具体包含延庆无人机装备产业基地一期建设，无人系统配套装备产业化，智能无人水下航行器产业化，机场无人智能协同保障系统4个细分项目。

其中，延庆无人机装备产业基地一期建设项目的投入最多，同时也是预期收益率最高的。

该项目总投资6.89亿元，拟使用募集资金4亿元，建设期为3年，拟在北京市延庆区中关村．长城脚下创新家园6030地块开展经测算，该项目税后内部收益率为18.73%，含建设期的税后投资回收期为8.23年

据定增预案，延庆无人机装备产业基地一期建设项目将围绕智能无人巡飞系统，高速空中协同应用系统，无人反制系统三个方向开展关键技术研究，同步开展无人装备产业延庆基地建设目前，土地权属证书正在办理中，正在推进备案及环评工作

项目的实施主体航天时代飞鸿技术有限公司为航天电子持股77.56%的子公司。

财务数据显示，今年上半年，航天飞鸿实现营业收入9971.16万元，净利润198.54万元与不足两百万元净利润形成鲜明对比的是，其同期经营性现金流量净额为—4.05亿元

虽然盈利能力并不突出，但这家公司却大有来头，其前身为航天九院无人机所。

航天电子是航天九院旗下唯一的上市平台，航天九院隶属中国航天科技集团2018年4月，航天电子在航天九院无人机所的基础上，与控股股东共同投资设立了无人机产业化专业子公司，即航天飞鸿

航天电子表示，未来，在智能无人系统装备领域，公司将围绕智能无人巡飞系统，无人装备电子，智能无人水下航行器，机场无人智能协同保障系统等产业，开展关键核心技术研发和生产线建设。

加速无人机系统产业化发展

根据消息显示，无人系统主要包含能够自主或通过远程操控完成指定任务的无人飞行器，无人车辆，无人舰船，无人潜器等，最先应用于军事领域，其后呈现螺旋式的发展趋势。

国务院《新一代人工智能发展规划》中提出，要提升行业研发水平，重点突破自主无人系统计算架构，面向复杂环境的适应性智能导航等共性技术，大力发展消费类和商用类无人机，无人船。

目前，多国在军用无人系统上投入了巨大的资源国内无人系统的研制以各大军工集团为主导，高校和民营企业通过融合创新为无人系统的多样化补充新鲜血液

航天九院已深耕该领域近20年。

半年报显示，今年上半年，航天电子旗下飞鸿98大商载无人运输系统圆满完成从陕西至宁夏航线的首飞任务，人工影响天气探测作业无人机系统取得重要进展，中国航天科技集团有限公司智能无人系统总体技术研发中心获批并进入试运行阶段。其中，航天电子控股股东的全资子公司时代远望拟现金认购5亿元。

值得一提的是，航天电子旗下飞鸿系列无人机已形成了远中近结合高低速互补固定翼旋翼兼具，从500g至5t级超近程，近程，中远程，巡飞作战四大系列20余型产品，批量列装我军一线作战部队，作为现役信息化无人装备的典型代表先后入选2015年9.3阅兵和2019年新中国成立70周年阅兵。

2021年9月底，航天九院在珠海正式发布无人机品牌飞鸿航天科技集团党组成员，副总经理张忠阳指出，飞鸿是我国航天技术应用产业创新发展的典型代表

‘飞鸿’品牌的推出，是在无人系统领域进一步加速产业化，国际化发展的重要举措集团对飞鸿的发展寄予厚望，充满信心，将把飞鸿倾力打造成航天科技的国际一流品牌，在无人系统领域加快迈向世界舞台的中央张忠阳表示

记者还了解到，航天电子已具有有权机构核发的无人机研制生产资质，是全军无人机型谱项目研制总体单位，无人机系统集中采购合格供应商名录单位。

整体来看，航天电子抛出的定增预案也是军工行业产业化项目建设提速的一个缩影东北证券研报分析认为，持续看好未来半年行业投资机会，军工行业长期高景气度和高确定性不变