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北交所IPO上半年撤单率A股最低,下半年新股发行或提速

发布时间:2024-07-06 18:26      来源:证券之星  阅读量:8537  会员投稿

彭晨雨

孙一鸣

今年以来,为从源头上提高上市公司质量,监管层出台多项措施严把IPO企业申报质量、压紧压实发行监管全链条各方责任。

受此影响,今年上半年,A股IPO市场急剧降温。

然而,在这股寒流中,相较于沪深交易所,北交所表现异常抢眼,其受理申报企业数量最多,撤单率最低,过会率最高。

随着企业扎堆申报上市,北交所会否成为A股IPO市场回暖的“排头兵”呢?

从排队情况来看,今年上半年,北交所在审IPO企业数达到115家,其中新增受理企业28家,新增数量为沪深京三大交易所之最,这一积极信号表明北交所IPO市场正在稳步恢复活力,下半年发行节奏有望提速。

从终止情况来看,截至今年6月30日,北交所共有50家企业终止IPO,约占年初排队企业数量的40%,为沪深京三大交易所中撤单率最低的交易所。

从审核情况来看,今年上半年,北交所11家上会企业全部过会,过会率达到100%,远高于沪深交易所。

从发行情况来看,今年上半年,仅有10只新股登陆北交所,数量锐减。但相较沪深交易所,北交所新股平均募资额逆势同比增长,且无一破发,侧面说明严监管下北交所IPO上市企业质量明显提升。

随着受理、审核、发行链条全方位恢复,下半年北交所IPO有望率先回暖,新股发行节奏加快。

一、排队情况:迎来IPO“受理潮”

1.1申报企业数量最多

其中,从IPO状态看,28家为已受理,48家为已问询,7家为通过上市委审议,7家为提交注册,24家处于中止状态,1家为注册生效未上市。

今年1—5月份,A股仅新增受理了2家企业的上市申请,均来自于北交所,而沪深交易所新增受理的数量均为0家。

6月20日,沪深交易所分别新增受理了1家企业的IPO申请。至此,今年沪深交易所IPO“零受理”局面才被打破。

相较于沪深交易所,北交所自6月21日起掀起了一股“新增受理潮”,8天时间累计新增受理了28单上市申请。

IPO申报放量,这标志着北交所上市业务全流程均已恢复常态运作。

1.2北交所撤单率最低

今年上半年,北交所已有50家企业终止IPO,较去年同期增加33家,增幅高达194.12%。

截至2023年末,北交所共有130家排队企业,今年上半年终止IPO企业数量占去年末排队企业数量的比例为38.46%;而同期沪深交易所的撤单率分别达到55.92%、66.84%。

值得一提的是,今年上半年,沪深京三地交易所合计有297家企业终止IPO,已经超过去年全年IPO终止家数。

在A股IPO审核趋严的背景下,虽然三大交易所终止企业数量均出现明显增长,但北交所的撤单率最低。

二、审核情况:过会率达100%,高于沪深交易所

事实上,自今年二月起,北交所就暂停召开审议会议,直到今年六月才召开新的审议会议,上会审核节奏明显放缓。

值得关注的是,今年上半年,北交所上会的11家企业全部成功过会,过会率高达100%。

而同期沪深交易所均有10家企业上会,过会数量分别为9家、7家,过会率分别为90%、70%。

由此可见,今年上半年,在监管层严把准入关的情况下,北交所过会率显著高于于沪深交易所。

三、发行情况:新股平均募资额上涨且零破发

今年上半年,北交所共仅有10家新上市企业,较去年同期锐减了32家,同比降幅为76.19%。

3.1平均募资额上涨

从整体募资情况来看,据同花顺iFinD,今年上半年,10只新股合计募资19.91亿元,平均募资1.99亿元;去年同期42只新股合计募资81.21亿元,平均募资额为1.93亿元。

可见,今年上半年,虽北交所新股数量同比锐减超7成,但新股平均募资额同比增长3.12%。

从募资情况来看,10只新股均超募。其中,云星宇超募金额最高,达到5032.71万元;海昇药业(870656.BJ)超募金额最低,为25元。

与之对比,据同花顺iFinD,今年上半年,上交所、深交所新股平均募资额分别为12.57亿元、6.13亿元,分别同比减少6.36亿元、6.03亿元,下滑幅度分别达到50.92%、32.42%。

不难发现,虽然北交所新股平均募资体量较沪深交易所存在较大差距,但其新股平均募资额却逆势上涨。

3.2新股上市首日零破发

从上市首日表现来看,截至上市首日收盘,北交所10只新股均未破发,上市首日涨幅均值为115.3%,中位数为126.02%。

其中,万达轴承涨幅最高,上市首日大涨227.77%;海昇药业的收盘价则与发行价持平。

去年同期,42只新股中,共有11只上市首日即破发,破发率为26.19%,42只新股上市首日涨幅均值为25.89%,中位数为18.76%。

由此可见,今年上半年,北交所新股上市首日表现较去年同期明显提升,新股受到投资者追捧。

同期,深交所同样无新股破发,上交所则有一家新股上市首日即破发。

四、展望:下半年新股发行节奏加快

结合上半年的政策和市场环境变化,时代投研对下半年北交所IPO市场趋势作出以下预判:

4.1将有更多举措夯实高质量发展根基

今年4月,“新国九条”发布后,北交所积极落实资本市场“1+N”政策体系的重要安排,出台了多项政策及规则,积极推进北交所稳定发展和改革创新,完善了市场机制,新股质量得到显著提升。

预计下半年北交所将会进一步出台更多配套政策,加快打造服务创新型中小企业主阵地,夯实高质量发展根基。

4.2下半年发行节奏将有所加快

目前北交所受理、上会、发行等IPO关键环节已全面恢复常态化运作,严监管之下,北交所上市公司质地有所改善。

此外,新三板创新层的提质扩容,有利于北交所“后备军”的壮大,市场对北交所高质量、有序扩容的发展趋势持乐观预期。

展望后市,北交所上市条件更加多元化,更有包容性,证监会阶段性收紧IPO节奏的政策给了北交所更大的发展空间。在严监管背景下,对于融资规模较小、融资难度大的企业,北交所将更有吸引力。

4.3新股有望延续上半年强劲表现

今年上半年,北交所新股零破发,且上市首日股价表现远超去年同期,受到投资者追捧。

从中长期来看,北交所的市场潜力和投资价值不容忽视,特别是以新质生产力为核心的成长型中小公司备受机构推崇,下半年同样是积极布局北交所板块的良好时机,预计参与北交所新股投资存在较大机会,新股赚钱效应或得到维持。

综上所述,时代投研认为,在严监管趋势下,相较沪深交易所,下半年北交所IPO有望率先回暖,新股发行节奏提升。

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(责编:兰心雪)

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