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股市大涨,为什么指数基金掉队了?

发布时间:2024-10-09 15:34      来源:证券之星  阅读量:11566  会员投稿

这几天,股市都涨疯了!30cm、20cm涨停让人应接不暇!

没上车的朋友,看着别人赚钱比自己亏钱还难受!

但也有已经上了车的朋友,心里同样难受:为什么指数涨了16%,而手里的基金怎么才涨4%,差距怎么这么大!

不少基民义愤填膺,在基金吧里怒斥:“偷吃这么多?”“难道是老鼠仓作祟?”

真相到底是怎么样的?

就拿最近很火的北证50指数来说,9月30日,该指数收涨22.84%。

而跟踪该指数的基金中,当天涨幅最大的是广发北证50指数A,涨幅为22.5%,并没有跑赢指数。

此外,中欧北证50成分指数发起C涨幅为21.87%,易方达北证50成分指数A涨幅为21.82%,华安北证50成分指数发起A涨幅为15.36%,均没有跑赢指数,甚至相差甚远。

出现误差的原因是什么呢?

1、合同要求。因为基金合同只限制了最低仓位,虽然基金运作中会满足基金合同要求,但仓位很多时候不会是100%运作的,一般留有一定比例的现金来应对赎回资金的交收。

在行情波动小的情况下可能体现不明显,但在极致行情之下,这差出来的仓位就极有可能影响基金表现。

2、交易买卖。一般来说,基金经理交易买入的时候,会有一定的时间宽限期,拿到钱以后,只要在规定时间内建仓就可以,所以期间可能也会有一个时间差。而这个时间差,就有可能导致仓位偏低,自然跟不上指数涨幅。

3、规模导致。这一点可能是比较重要的,指数涨幅惊人,也必然和吸引很多客户和资金买入。资金一下子涌进了太多,势必会摊薄、稀释原有的仓位,那么涨幅就自然跟不上了。

而近期,不少基金因为汹涌的套利资金,而被动摊薄了原持有人的利益。

例如,近期随着金融板块的崛起,中证金融科技主题指数随之高涨,9月30日这天,该指数单日上涨15.87%。

然而,跟踪该指数的华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A,单日涨幅仅为7.38%左右,相差甚远。

因为这只基金持仓个股大部分涨幅限制为20%,而该ETF当日的涨幅限制为10%,很多资金就尝试通过买入链接的基金的方式,来迂回买入。新进申购的钱往往不能立马建仓,但是这部分钱实际上却又享受了原来持股的上涨的一部分收益,原持有相关产品的投资者的收益因此被均摊。

事实上,这种现象会侵害原持有相关产品的投资者的利益,因此部分基金公司会通过限制大额申购,来保护投资者的利益。

(责编:竹隐)

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