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隆基股份601012:组件龙头地位稳固营收高增

发布时间:2023-01-23 13:43      来源:新浪财经  阅读量:19982  会员投稿

光伏龙头公司业绩稳健,维持公司21年年报买入评级21年实现营收809.32亿元,同比增长48%,归母净利润90.86亿元,同比增长6%,扣非归母净利润88.26亿元,同比增长8%由于21年硅料价格高企,公司元器件利润承压,因此归母净利润低于我们之前的预期同日,公司披露22年一季报,22Q1营收185.95亿元,同比增长17%,归母净利润26.64亿元,同比增长6%,环比增长74%作为公司老牌元器件龙头,市场份额和品牌质量全球第一,收入实现稳定增长,有望享受电池新技术带来的性能弹性预计我公司22/23/24EPS分别为2.56/3.32/4.12,参考Wind 22年23.53倍PE,考虑到公司在元器件方面的领先地位,给予公司22年28倍PE,目标价71.68元22H2硅料将进入下行通道,硅料降价将刺激需求,国内延迟的地面电站重启将贡献重要增量,2)欧洲政策增加需求量我们预计欧洲年需求量约为45GW,公司21年在欧洲的市场份额为28%,在国内零部件厂商中排名第一从出货量口径来看,公司21年在欧洲的组件出货量将占总出货量的20.4%,22Q1将提升至28.3%公司凭借明显的品牌和渠道优势,有望进一步提高在欧洲的市场份额风险提示:新增装机增速低于预期,海外市场贸易风险,毛利率下降的风险

隆基股份601012:组件龙头地位稳固营收高增
(责编:许一诺)

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