大摩发布研究报告称，维持中国旺旺与大市同步评级，下调2021—23年的经营成本率0.1—0.3个百分点，2021—23财年盈测上升1%/3%/7%，销售额增长10%/6%/5%，盈利增长5%/7%/8%，目标价由6.4港元升至7港元，最牛看高为8.9港元，预测上调11%，最熊看至4.8港元。

报告中称，伴随着中国旺旺在渠道渗透方面的努力，将2021—22财年度的销售额预测上调3—5%，以反映2021财年度上半年乳制品细分市场的销售额更好期待牛奶粉末成本在下半财年和2022财年小幅上升，并将2021—23财年毛利率预测分别降低1.1/0.9/0.3个百分点，也期待运营更好，销售额更高和运营成本率更低带来的效率和规模经济