周月明

一墩难求！

冬奥会愈加火热，冬奥吉祥物冰墩墩也迅速走红，圆滚滚的大熊猫，身穿一层冰雪外壳，憨态可掬，已经火速晋升为新一代顶流。

一票也难求。重点关注今年受挫严重的互联网龙头，受益疫情逐步退出，消费需求恢复的品牌餐饮等连锁商业，以及医疗服务等A股相对稀缺的标的。

虎年开盘这两天，与冰墩墩相关的A股股票出现了涨停，有投资者甚至调侃道:抢不上冰墩墩，现在连与冰墩墩有关的股票也抢不上了。

股价的上涨，背后折射的是冰墩墩的抢购潮。

据称大年初七，新年开工的第一天，为了抢购冰墩墩，北京王府井工美大厦冬奥旗舰店门前，就排起了长达一公里的队伍这种势头有增无减，就在今天，虎嗅了解到有人下午一点赶去王府井工美大厦，排队的人群已然消散，工美旗舰店甚至闭店，并在门口贴上告示冬奥商品已售罄

就连工美附近的地下停车场也排起长龙，停车场管理员边指挥边抱怨道:最近来买冰墩墩的人简直太多了，停车场都挤不下了。

而在朋友圈中，冰墩墩周边商品也炒得火热，58元一个的钥匙扣已卖到148一个，毛绒玩具358一对。

因多次出现断货，今天冰墩墩生产工厂已有序复工还专门登上微博热搜，仿佛在抚慰众多无墩户的心。

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一墩得道，鸡犬升天

冰墩墩卖爆了，这股风也吹到了二级市场上。

据北京2022年冬奥会和冬残奥会组织委员会网站公示信息，特许生产商共有29家，其中A股上市公司包括元隆雅图，文投控股，万事利特许零售商共58家，涉及到的A股上市公司有菜百股份，中体产业，王府井等

虎嗅查看到，据wind统计的36只A股冬奥会概念股中，自2月7日开盘以来，文投控股，元隆雅图已连续两天涨停，涨幅分别为21%和20%，排在这36只股票的前两位。

而菜百股份2月7日也曾涨停，但2月8日势头已减弱，涨幅仅为0.53%此外，门口大排长龙的王府井2月7日，8日的涨幅分别为2.3%，1.9%，涨势并不如排队猛烈

细看这36只股票的话，2月7日至8日，涨幅超过5%的有13只，只在三分之一左右，目前来看，表现最亮眼的还是这几只与冰墩墩相关的股票。

那么，这几家一字涨停的上市公司与冰墩墩相关的业务都是什么呢。

其中，元隆雅图获得了冬奥会贵金属，徽章，钥匙扣及其他非贵金属制品，毛绒和其他材质玩具三大热门品类的冬奥特许商品生产资质截至2021年底，元隆雅图累计向奥组委提交自主设计的冬奥纪念品达600余款

而虎嗅查看元隆雅图2月7日在深交所互动易平台的回复，其称:目前市场上热销的冬奥特许商品，包括冰墩墩毛绒玩具，造型手办，饰扣，水晶球，以及冰墩墩盲盒，徽章，贵金属等七大系列均为公司设计，生产并销售的产品。

文投控股则不仅具备贵金属，工艺品和陶瓷三大品类的冬奥衍生产品特许生产权，还获得了冬奥全品类衍生产品的特许零售权。。

文投控股工作人员曾称:公司研发生产冰墩墩相关冬奥特许产品合计24款，其中冰墩墩运动造型陶瓷徽章15款，冰墩墩运动造型时尚马克杯2款，冰墩墩陶瓷挂饰1款，含冰墩墩元素贵金属类纪念银章产品5款，含冰墩墩元素工艺品类纪念徽章套装1款。

在2月7日同样涨停的菜百股份则是特许零售商，目前在售冬奥产品包括各类徽章，贵金属纪念币，玩具等各个品类，公司总店及部分分店设有冬奥专柜。

不过，对于目前的销售情况，这几家公司都没有披露，称据监管层规定，上市公司不能在互动易平台上透露销售额数字，需以公开披露的财务数据为准。

但元隆雅图在投资者互动平台大概透露了贵金属纪念品的销售模式，其称:贵金属纪念品的销售有两大途径，一是通过特许零售商的门店渠道，二是通过中国银行的网点渠道通过特许零售商的门店渠道是以批发价格向零售商供货，元隆的利润是批发价与成本的差，在中国银行渠道元隆直接向终端客户销售，利润是零售价与产品成本的差价再扣除银行渠道费

目前，元隆雅图生产的北京冬奥会特许商品开幕纪念金银条自2022年1月4日在官方特许渠道首发以来，销售收入已过亿元。

另外值得注意的是，有业内人士向虎嗅表示，奥运会特许商品是要向奥组委缴纳特许费的，一般是销售额的10%至15%，北京2008奥运会时，特许权费率就是在10%左右特许费会在一定程度上影响奥运周边产品的价格以及供应商的利润

但山西证券表示，对于特许经营行业，奥运特许权商品将伴随着奥运会的到来获得超额销售增长，除了弥补奥运特许权费用外，还将获得可观的净利润，预计整个冬奥周期，特许商品收入将突破25亿元。

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利好能持续多久。

生产商这么多，为何选中这些公司呢。

若查看一些公司往日的履历来看可发现，有些公司已经是大型赛事特许商品的老玩家了。大摩现代服务混合拟任基金经理徐达表示，港股今年经历了多轮利空打击，整体处于相对低位，展望明年，即使出现边际利空对市场的影响也相对有限。

比如此次冰墩墩的生产厂家，全国共有三家，分别是北京元隆雅图文化传播股份有限公司，南通金凤凰工艺玩具制造有限公司，晋江恒盛玩具有限公司。

这其中，上市公司元隆雅图已经为2010年上海世博会，2008年北京奥运会提供创意设计以及零售特许商品，南通金凤凰则参与过2008年北京奥运会，2010年上海世博会，2014年南京青奥，2018年首届中国进博会以及2021年第十届中国花博会的吉祥物生产，晋江恒盛玩具则是2004年雅典奥运会，2008年北京奥运会和2012年伦敦奥运会以及亚洲沙滩运动会吉祥物指定供应商之一。

据业内人士向虎嗅表示称:要想成为冬奥会特许商品生产商，需要满足不少条件，比如企业注册成立要2年以上，具备一般纳税人资质，且注册资本在人民币2000万元及以上，并通过ISO9001质量管理体系认证，ISO14001环境管理体系认证等如果已经有大型赛事供应商的经验，当然会更具优势了

不过值得注意的是，一般来说，大型赛事都有一定的时限，赛事周边商品也会伴随着时间的推移热度递减，据虎嗅查看，此次冬奥会大部分特许生产商以及销售商的合同截止日为2022年9月30日那么这对于公司而言，尤其是上市公司而言，是否意味着业绩增长不可持续呢势头迅猛的股价走势能持续多久，也是一个问题

对此，虎嗅查看了此次涨幅最亮眼的元隆雅图近几年年报，发现其前两年北京冬奥会相关商品收入虽然在增长，但占比并不太高。

2020年北京冬奥会特许业务在当年实现收入5917.95万元，仅占2020年总收入19.9亿元的2.9%，2021上半年，公司北京冬奥会特许纪念品和贵金属收入7073.84万元，同比增长35.96%，占同期总收入的7.5%，而2021年前三季度，公司并没有披露具体的北京冬奥会特许纪念品销售额，只提到同比增长141%。

据有关媒体报道，元隆雅图称，冰墩墩等产品已经上线两年有余，但由于宣传问题，两年以来的销量反响平平但开幕式以来，差不多和前两年的总销量持平

虎嗅据财报统计，2020年至2021年上半年，元隆雅图北京冬奥特许业务的收入大概为1.3亿元，若照元隆雅图的说法大概推算的话，自开幕式以来这五天，元隆雅图大致就卖出超过1亿元的冬奥商品了。

有意思的是，元隆雅图这两年的股价表现也跟其冬奥商品的销售状况同频，虎嗅统计了元隆雅图2020年1月1日至2021年12月31日的区间涨跌幅，发现股价仅涨了16%，但虎年开盘这两天，涨幅就达到20%。

有职业投资人向虎嗅表示:赛事热度一过，这些公司就要寻找新的增长点了，若特许产品占比较大的话，肯定会对公司业绩影响较大另外值得注意的是，伴随着产能跟上以后，现在的断货，热销情况可能也会减弱，利好能持续多久，投资者需把握

虎嗅查看元隆雅图近些年的业绩情况，此前贵金属和特许产品营收在其总营收中，占比一直不是太高，2015年，公司这项收入为1608.11万元，占总营收比例2.9%，2020年增长至8430万元，但占总营收比例也仅为4.2%2021年上半年，占比达到7.5%已属于高点，伴随着2022年年初这一波热卖，占比提升的可能性较大，但热度过去之后，是否也因此带来增速下滑，也是元隆雅图需要应对的挑战了